Управление капиталом в торговле включает в себя как специальные методики так и личную рассудительность. Если вы неспособны придерживаться программы управления капиталом, вы подвергаете себя риску разорения и весьма вероятному банкротству. Вот несколько основных правил управления капиталом, которые помогут вам значительно улучшить результаты торговли:
1. Всегда выставляйте стоп-ордера.
2. Для расчета стоп-ордеров пользуйтесь проверенной и испытанной методикой, а не вероятностными соображениями
3. Используйте проверенную и испытанную торговую стратегию
4. В каждой сделке уделяйте пристальное внимание ее размеру, принимайте во внимание правило 2% риска.
5. В какой бы то ни было сделке не рискуйте суммой, превышающей 2% от вашего торгового депозита
6. В каком бы то ни было секторе рынка не торгуйте суммой, превышающей 2% от вашего торгового депозита
7. Общая сумма сделок в какое бы то ни было время не должна превышать 6% депозита.
8. Всегда торгуйте рисковым капиталом (деньги, которые вы можете позволить себе потерять)
9. Никогда не торгуйте на деньги, взятые взаймы.
10. Для увеличения своей прибыли используйте горизонтальное "масштабирование" своих позиций
11. В большинстве случаев размер вашего торгового депозита не должен превышать 10% от вашего собственного капитала.
12. Разработайте свою "Психологическую установку трейдера".
Когда вы слышите о ком-нибудь, сорвавшем на рынке большой куш при относительно небольшом или среднем депозите, то можете быть уверены, что этот трейдер не использовал стратегии управления капиталом.
Он, более чем вероятно, подвергал свой депозит грубому риску ненормально большим размером сделки. Трейдеру (игроку) могло просто повезти и ему неожиданно подвернулась большая прибыль. Но торговля в таком духе – это всего лишь вопрос времени, до того момента, пока огромные убытки не затмят выигрыши и тогда трейдер (игрок) закончит свою торговлю подавленным как в эмоциональном, так и в финансовом плане.

Вычисление подходящего размера сделки (trade size)

Если в каждой сделке вы торгуете одним и тем же количеством акций или контрактов, то вам не удастся вычислить подходящий размер сделки, соответствующий вашей толерантности к риску. Размер сделки может меняться от сделки к сделке, потому как точки входа, уровни стоп-ордеров и размеры депозита являются постоянно изменяющимися величинами. Перед тем как приводить в действие программу управления капиталом, способную снизить риск в торговле, вы должны четко определиться, действительно ли вам необходима такая программа. Обычно такое решение исходит из нескольких крупных проигрышей в прошлом, причинивших вам своего рода психологическую боль и заставившую вас принять решение об изменении своего поведения в торговле. Такой опыт дает вам понять, что неправильный выбор размера сделки и недостаток дисциплины могут саботировать положительный исход торговли. Начинающие трейдеры обычно сосредоточены на выигрышном исходе торговле и поэтому не задумываются о риске, в то время как профессионалы сосредоточены на риске и торгуют по своей проверенной системе, дающей благоприятный исход. Таким образом, психологические предпосылки, касающиеся размера сделки, начинаются с понимания того, что при заключении любой сделки ее исход неизвестен. И вы задаете себе вопрос: "сколько я могу позволить себе проиграть?"
После того, как вы ответили на этот вопрос (с учетом своих правил управления капиталом), вы либо захотите уточнить размер сделки, либо подтянуть свои стопы-лоссы перед тем, как входить в сделку. В большинстве случаев, лучший способ - определять размер сделки и выставлять стоп-лоссы, исходя из динамики рынка. Во время периодов просадки (draw-down) контроль риска становится необычайно важным и опытные трейдеры, тестировавшие свои торговые системы, имеют представление о возможном количестве последующих друг за другом неудачных сделок. Принимая это во внимание, вы сможете в дальнейшем определить допустимый риск для каждой сделки.

Далеко не каждая сделка будет удачной

Если дать любой торговой системе проработать достато чное время, то можно увидеть, что даже лучшие торговые методики будут выигрывать только в 60% случаев. Т.е. в 40% случаев вы будете ошибаться и проигрывать. На каждые 10 сделок приходится в среднем 4 неудачные. Даже методики и системы с заявленной нормой прибыли около 80% в реальной торговле обычно скатываются к этим же
60%. Причина такого сокращения нормы прибыли в том, что по этим системам торгуют люди. И что из этого? Просто вследствие человеческой природы мы совершаем ошибки, обычно по части эмоций. Такова жизнь, о чем также свидетельствуют соответствующие исследования. Так что, если вы проигрываете в 40% случаях, вам необходимо управлять риском! Это осуществляется посредством применения стоп-лоссов и управлением размером сделки. На самом деле мы никогда не знаем, какие сделки будут удачными. Поэтому в каждой сделке, без разницы, насколько прибыльна она, необходим контроль над риском. Если наши выигрышные сделки превышают проигрышные, мы можем спокойно выйти на уровень с соотношением выигрыша и проигрыша в 60%. Эффективно управляя риском, мы можем перенести многочисленные проигрыши без ущерба депозиту и эмоциям. Некоторые могут начать и закончить свою трейдерскую
карьеру всего за месяц! Без управления риском, при использовании неправильных размеров сделок трейдер может быстро сломаться. Это обычно происходит так: трейдер вступают в торговлю, получает 5 неудач подряд, использует неправильный размер сделки и недостаточно быстро устраняет проигрыши. После 5 существенных проигрышей его капитала уже недостаточно, чтобы продолжить
торговлю. И это может произойти очень быстро.

Психологическая установка трейдера

Кроме как контролировать риск, немаловажно доверять своей торговой системе. Вы должны осознавать, что даже с испытанной и прибыльной системой возможна полоса из 5 проигрышей подряд. Это называется просадкой (drawdown). Будучи к ней готовыми, вы сохраните свое намерение управлять риском и не отбросите свою торговую стратегию как неудачную. Такое доверие - важная составляющая психологической установки трейдера -умонастроения, которое вам следует разработать, чтобы постоянно быть в прибыли. Вы ведь стремитесь к равномерному росту своего капитала с течением времени. И когда вы увидите такой устойчивый равномерный рост, то знайте - ваши психологические установки
работают!

Правило "2% риска на сделку"

Правило "2% риска на сделку" удержит вас от неприятностей при условии, если ваша торговая стратегия обеспе- чивает соотношение выигрыша к проигрышу 55% и выше со средним выигрышем 1.6 к 1.0, что означает, что выигрыши на 60% больше проигрышей. Так, при каждом потерянном долларе вы зарабатываете 1 доллар и 60 центов. Принимая во внимание все вышесказанное, вы можете подсчитать риск. Правило "2% риска на сделку" вычисляется по известной цене входа в сделку и цене выхода - на- чального стоп-лосса. Разница между этими величинами дает вам значение "долларов и центов", которое, будучи умноженным на размер сделки (в акциях или контрактах) даст вам убыток в том случае, если сработает стоп-ордер. Этот убыток в "долларах и центах" не должен превышать 2% от вашего капитала на торговом счете. Независимо от размера вашего торгового плеча. Вы можете использовать любое плечо и оставаться в тех же двух процентах. Обратите внимание, что двухпроцентный риск должен включать в себя комиссии и возможно, проскальзывание, если вы, конечно, сможете его определить. Если вы ничего не добавляете к текущей позиции, а ваш стоп увеличивается вместе с вашей сделкой, то вы фиксируете прибыль. Когда вы фиксируете прибыль с новым скользящим стопом, ваш риск по этой прибыльной сделке составляет не более 2%. Следовательно, вы можете размещать дополнительные сделки. Так что можно открывать несколько позиций.

Правило "2% риска на сектор"

Так как фондовый рынок содержит в себе множество различных секторов, то важно придерживаться правила "2% риска на сектор". Это правило позволяет рисковать в каждом секторе не более двумя процентами в пределах общего риска, равного 6%, что обеспечивает надлежащую диверсификацию вашего торгового счета. Например, инструмент MSFT (Microsoft) - технологи- ческая компания в технологическом секторе. Если вы хотите заключить еще одну сделку в то время, когда уже находитесь в сделке Microsoft, то вам следует выбрать другой сектор рынка, например химический или банковский. Это правило также применимо и к опционам и к фьючерсам. Если вы занимаетесь фьючерсами, торгуйте другим товаром. Соблюдение этого правила обеспечивает диверсификацию ваших контрактов, и вы не сильно пострадаете, если вдруг рухнет один из секторов рынка. Заметьте, если ваш риск для данной сделки в одном секторе составляет только 1%, вам следует заключить другие сделки в том же секторе, чтобы набрать 2%.

Правило "общий риск - не более 6%"

Не превышайте шести процентов во всех вместе взятых секторах. Другими словами, общий риск для торгового счета не должен превышать 6%. С этим правилом вы всегда удерживаете риск в размере, пропорциональном вашему торговому счету.

Рисковый капитал - ваш торговый счет

Тревожно то, что многие трейдеры в своей торговле используют как деньги взятые в долг, так и деньги, которые они не готовы потерять. Такой подход изначально обречен на неудачу, потому что здесь вы зависимы от манипуляций рынка, который безжалостно эксплуатирует вашу эмоциональную установку на положительный исход каждой сделки. Проще говоря, вы будете нервничать из-за каждой потери.
Поэтому каждый неудачный поворот событий будет порождать все большее беспокойство, потому что вы окажетесь
неспособны сразу выйти из сделки и принять проигрыш как должное. Вместо этого вы будете надеяться, что рынок вернется на место. Для того, чтобы принять убыток и спокойно выйти из сделки, как показывает стоп-ордер, требуется ответственность и дисциплина. Если у вас еще нет необходимого капитала, которым вы могли бы рискнуть, начинайте "торговлю на бумаге" – совершенствуйте навыки, пока не накопите капитал, достато чный для реальной торговли. В этом случае, когда вы начнете торговлю, у вас будет большая возможность быть раз за разом успешным.

"Масштабирование" сделок

"Масштабирование" (scaling out) сделок может быть включено в вашу стратегию управления капиталом как компонента управления риском. Психологический аспект стратегии "масштабирования" - уменьшение стресса путем быстрой фиксации прибыли. "Масштабирование" также помогает всем вашим остальным позициям как можно дольше оставаться в тренде. Это замечательная методика может превратить некоторые убыточные сделки в прибыльные, снизить стрессовую нагрузку и улучшить результат! Я активный сторонник победы над стрессом в торговле. Победив стресс, вы сможете сосредоточиться исключительно на торговле и отбросить привязанности к таким эмоциям, как страх и жадность. Правильное масштабирование позиций - выигрышная методика,
увеличивающая прибыли и избавляющая от стресса. Для того, чтобы оценить достоинства "масштабирования", ваш изначальный размер сделки должен быть достато чно большим. Методика годится как для длинных, так и коротких позиций, и распространяется на все виды рынков: фьючерсы, акции, индексы, опционы и т.д. Начальная позиция должна быть достаточно велика, чтобы обеспечить покрытие прибыльной сделки без подвергания себя дополнительному риска от большой открытой позиции. Ведь мы хотим снизить стресс, а не увеличить! Ваш изначальный размер сделки должен удовлетворять правилу "2% риска от сделки". Главное - выбрать достаточ- но большой размер сделки, рискуя при ее открытии не более двумя процентами. Есть два способа это осуществить. Первый – найти рынок, где вы сможете открыть сделку с большим размером, соблюдаяя при этом правило "двух процентов". Второй - внести на свой торговый счет дополнительные средства, позволяющие открыть большую позицию (ведь 2% от большего торгового счета позволяют выбрать больший размер сделки). Есть даже третий способ - использовать плечо на опционах, но здесь вы должны быть знакомы с опционами, их "временным значением" распада, дельтой и т.д. Использование опционов имеет свои особенности и включает в себя привлечение дополнительной методики, поэтому, если вы не знаете их достаточно хорошо, воздержитесь от этого способа, потому как здесь ваш стресс только усилится. Если ваша сделка закончилась до того, как у вас появилась возможность "масштабирования", ваш убыток будет всего лишь 2%, что является приемлемым уровнем. С другой стороны, если сделка прибыльная, то вы сможете обеспе чить покрытие части своих позиций и ликвидировать достаточно контрактов, так что если в сделке сработал стоп-ордер, у вас все же имеется небольшая прибыль! Если сделка стала значительно более прибыльной, то возможно, вы захотите ликвидировать внести дополнительные контракты, чтобы зафиксировать большую прибыль. Торгуя лишь одним или двумя контрактами, вы не сможете должным образом произвести "масштабирование" позиций. Это даст вам понять, насколько большой торговый счет лучше маленьких. Кроме того, некоторые рынки более затратны, нежели другие, так что в размер сделки
должны быть включены торговые издержки. При выборе рынка важна его ликвидность. Убедитесь в том, что рынок обладает достаточной ликвидностью для использования техники "масштабирования" позиций. При недостатке ликвидности эта методика не работает.

Примеры использования стратегии управления капиталом

Пример 1: Правило "2% риска"

Торговый счет: $25,000
2% от $ 25,000 = $500 (предполагается, что проскальзывание отсутствует)
Таким образом, заключая сделки, не рискуйте суммой более $500, включая комиссию и побочный эффект от проскальзывания

Пример 2: использование правила "2% риска на сделку"

Торговый счет: $25,000
2% риск: $500
Текущая цена MSFT: $60.00 за акцию
Начальный стоп-ордер MSFT: $58.50 за акцию
Разница между точкой входа и стопом: $1.50
Комиссия: $80.00 за сделку
Надлежащий размер сделки: 280 акций
Сколько акций можно купить, когда риск на одну акцию равен $1.50, а 2% риск от торгового счета равен $500.00? Из $500.00 вычитаем комиссию $80.00 = $420.00. Затем $420.00 делим на $1.50 (разница между входом и стопом) = 280 акций.
Для обеспечения надлежащего контроля над риском и соблюдения правила "2% риска на одну сделку" не покупайте более 280 акций MSFT. При торговле фьючерсами или опционами размер сделки вычисляется аналогично. Для фьючерсов и фондового рынка размер сделки может включать в себя и маржинальные поправки.

Пример 3: График E-Mini, иллюстрирующий методику "масштабирования"

В качестве иллюстрации приводится пример работы торговой системы "Applied Reality Trading ®" с сайта ТradersCoach.com. Стоп-уровни установлены и пошагово отмасштабированы согласно схеме управления капиталом. Первоначальный размер сделки был получен с использованием правила 2% риска на основании уровней входа и стоплосса.

Заключение

При торговле на финасовых рынках важно быть осведомленном о рисках и жить в полной осознанности. Пусть ваши убеждения приведут вас к действиям, необходимым для достижения успеха. Слепо входить в рынок и торговать, просто исходя из своих позитивных ожиданий для трейдера означает игнорировать возможную картину событий. С другой стороны, жить, постоянно опасаясь потерь – значит торговать со страхом, беспокойством, негативом и агрессией, которые так же губительны. Вместо этого взгляните на обе стороны медали. Действуя в торговле с полной осознанностью и уделяя особое внимание управлению рисками, вы создадите свою позитивную реальность с достатком и процветанием. Если вы принимаете во внимание обе стороны реальности и строите свою систему управления капиталом, то вы находитесь на пути к более значительному процветанию.

Forex Magazine
по материалам www.traderslog.com